Épreuve d’Économie aux BTS  : fiche de révision Thème 4 ~ Chapitre 14 : Le marché financier et son rôle dans l’économie

1. Ce qui est échangé sur le marché financier : les titres

Actions = c’est un titre de propriété représentant une partie du capital d’une entreprise privée ; elle donne lieu à des dividendes, droit de vote et droit de regard au sein de l’entreprise.
Obligations = c’est un titre de dette représentant la part d’un emprunt obligataire émis par des entreprises publiques ou privées, par l’État ou collectivités territoriales. Elle donne lieu au versement d’intérêts.

Rappel : Les entreprises émettent (marché primaire) ou échangent (marché secondaire) des actions (pour augmentation de capital) ou des obligations (par emprunts obligataire) afin d’avoir accès au financement de marché dit financement direct.

2. Ceux qui échangent sur le marché financier : les sociétés cotées

Elles sont classés dans une liste unique, appelée Euroliste, par ordre décroissant de capitalisation boursière en 3 compartiments (A, B et C). Quel que soit leur taille, elles sont soumises au même cadre règlementaire. Elles doivent :
↳ Mettre au moins 25% de leur capital social sur le marché
↳ Présenter leurs comptes N-3 + résultats + chiffres d’affaires.
↳ Communiquer toutes informations aux actionnaires par l’obligation de transparence.

3. L’autorité qui régule le marché financier : l’AMF

L’Autorité des Marchés Financiers veille :

↳ Au bon déroulement des opérations financières

↳ A la transparence de l’information : elle doit être précise, exacte et diffusée à tous.
= elle enquête et sanctionne les pratiques contraires aux règles en vigueur (ex : le délit d’initié = être au courant avant tout le monde d’une hausse ou d’une baisse d’un cours en Bourse).

Le rôle du marché primaire :
⇒ Les prêteurs prêtent à court terme sur le marché primaire pour avoir accès à des liquidités à tout moment en cas de besoins.
⇒ Les emprunteurs empruntent à long terme sur le marché primaire pour financer leurs projets.
= En fractionnant l’emprunt obligataire et le capital social, le marché primaire permet de concilier le besoin des emprunteurs et des prêteurs.

Le rôle du marché secondaire :
⇒ Assurer la liquidité des titres.
⇒ Permettre les restructurations de capital pour des entreprises qui souhaiteraient prendre des participations dans capital d’une autre entreprise.
⇒ Fixer les cours des titres.

Les cours des titres sont déterminés sur le marché secondaire en fonction de :
↳ La confrontation de l’offre et de la demande.
↳ L’activité économique de la zone dans laquelle évolue l’entreprise.
↳ La santé financière de l’entreprise.
↳ L’anticipation = la spéculation.